（原标题：中欧基金科技战队：构建工业化投研体系 应酬AI行业快速变革）jav 巨乳

《投资者网》王健凡

近期，国产大模子时代快速发展激发全球本钱市集温煦，中国科技板块迎来价值重估。

其中，中欧基金旗下多只科技主题产物近期说明杰出。算作国内跨越的基金搞定公司，中欧基金科技战队通过构建工业化投研体系，有用应酬AI行业颠覆性翻新带来的挑战，在科技投资限度取得显耀效果。

定位科技制造的中欧智能制造A近一年纪迹为79.65%（同时事迹比较基准30.02%），聚焦TMT和高端制造的中欧科创主题A近一年纪迹为75.43%（同时事迹比较基准13.75%），此外，科技战队旗下多只产物近一年说明均可圈可点（产物事迹及事迹比较基准经托管行复核，适度2025年2月28日）。

而这些优异事迹的背后，则是中欧基金鼓吹"资监工业化"、实践"中欧制造"理念的径直体现。

前瞻布局：成就响应更快的AI征询平台

中欧基金科技征询小组曾于2024年12月预测："面前国产大模子本事缓缓追逐到GPT-4的水平，来岁有望达到GPT-o1水平。"一个月后，跟着国产大模子时代冲破，这一预测赢得考据，展现了团队的市集知悉本事。

"AI行业变化太快了，变化太多了。"中欧基金科技基金司理刘伟伟示意，"我作念投资那么多年，第一次碰到变化如斯马上、需要每天学习巨量新常识的行业。"AI产业的全球化特色，使得投研责任对全球视线和信息时效性的条目前所未有。

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与传统行业比较，AI产业在供给侧和需求侧均呈现快速变化。刘伟伟合计："新动力的可预测性更强，电车替代燃油车是渗入率升迁的过程，坚信标的后追踪排产数据、供需情况较为通俗。而AI波及面平凡，尤其包括狡计机、传媒、互联网公司的变化不仅靠追踪数据就能主持的。"

针对这些挑战，中欧基金成就了秘籍面更广、响应更快的AI行业投研平台。中欧基金职权征询部副总监、科技征询组组长杜厚良先容："咱们一直密切温煦AI顶级大厂的动态。"举例，在国内算力扩大本钱开支激发A股柴油发动机见解高潮时，杜厚良保持冷静，因为"国际柴油发电机早就高潮了，他们面对更要紧的需求，因为国际电力运输和调配系统不像国内那么完备。"

这种前瞻布局已变成轨制化安排。基金司理冯炉丹五年前就开动温煦AI限度；周蔚文则早在2013年就开动征询工场出产线的机器东说念主，紧接着开动温煦机器东说念主公司重心投资机器东说念主股票，并于2023年提倡东说念主形机器东说念主的投资契机，预测"2030年可能达到1亿台，再过五年可能便是10亿台。"

这种知竭力已在多个限度取得收效。前年，中欧里面对机器东说念主投资契机变成共鸣，明确三个要津要素：先发上风、端到端大模子本事和应用场景，并据此锁定后劲企业及上游要津供应链。杜厚良也在前年第三季度预判算力国产化将成为科技限度的要紧变化，提倡两条要津逻辑："一是先进制造步调的竞争神志将缓缓靠拢；二是预测2025-2026年，国产算力芯片主要依赖国内头部晶圆制造商，这将创造新的市集空间。"

专科单干：成就互助高效的投研机制

在投研平台基础上，中欧科技战队通过专科化单干和经由化互助，升迁了征询深度和服从。杜厚良将这种步地刻画为"勾稽干系"："因为AI产业链复杂且新兴，不能能依赖单个东说念主的征询，咱们需要信赖集体聪颖的力量。"

以光模块征询为例，团队成就了国际算力产业链数据库，"从最上游的光器件、TEC对应到光模块的量，变成一个勾稽干系；GPU潜在订单与晶圆代工场产能之间存在第二个勾稽干系；而坚信GPU能否信得过售出，则需要分析客户本钱开支均分拨到GPU的比例，这组成第三个勾稽干系。"在这一过程中，团队成员专注不同限度，相互考据，最终变周详面的产业判断。

中欧科技战队由25东说念主组成的投研团队复古，通过超20只产物杀青科技全产业链秘籍。其中，13位基金司理平均从业年限为12年，平均投资搞定年限为5年，各舒缓细分限度具备专科布景。12名征询员征询时长累计超10万小时，变成专科互助效应。（数据起头：中欧基金，适度2025/2/28）

团队成员专长互补，冯炉丹在AI限度深耕多年，钟鸣专注智驾和机器东说念主，刘伟伟和代云锋深谙算力限度，刘金辉能干狡计机，王颖专注互联网，邵洁在端侧芯片方面有非凡观点。杜厚良负责秘籍全产业并构建组织框架，周蔚文则提供风险领导和契机指令。

风险管控：成就对等透明的换取机制

科技股投资波动性较大，中欧基金通过对等透明的换取机制适度风险。周蔚文示意："咱们不会强制基金司理的投资有计算，我但愿团队保持对等摆脱的氛围，我不错提供我的看法，但最终由他们我方作念决定。"

算作警戒丰富的搞定者，周蔚文提供了减小回撤的步调论。他会从耐久订价角度领导风险，通过历史数据分析发现，任何行业相连两年大幅跑赢市集后，第三年赢得逾额收益的概率会显耀裁汰，为投资有计算提供参考。

中欧基金饱读舞团队里面进行不雅点碰撞。冯炉丹坦言："我格外心爱听看空我重仓股的不雅点，因为要是别东说念主提倡的问题我依然议论过，那它们大略率就不会组成本体性挟制。"当团队成员对吞并瞥业持有不同看法时，中欧基金允许他们保持颓丧想考并制定各自的投资策略。

周蔚文合计，科技投资需要适度风险，但不是十足侧目风险。在本年AI行情被质疑为泡沫时，他保持冷静："不要任性下论断。应该想考行业当年是否确凿比蓝本设想更好，或者公司筹划是否比预期更出色，先预判基本面，不要过早给股票订价。"

工业化组织：促进投资洞见络续透露

中欧科技战队的工业化投研体系，通过"更早更广的秘籍、专科化的单干涉经由化的互助、对等摆脱的换取机制"，有用应酬了AI行业的快速变革，成为中欧基金鼓吹"中欧制造"理念的要害实践。

周蔚文指出："大家可能合计了解公开信息就能赚钱，但履行上知说念大家王人知说念的东西是莫得价值的，信得过创造逾额收益的是洞见。关于公募基金而言，要杀青耐久事迹跨越，唯有靠洞见绝顶竞争敌手，而这种洞见不是单个东说念主能够颓丧完成的，必须依靠团队的力量。"

钟鸣将中欧科技战队刻画为"干系精致的团队"，这种工业化组织不是通俗的讲演演示或活水线责任步地，而是团队成员相互学习持仓警戒，按期交流科技新发现，在耐久共同责任中成就深厚的信任和领悟。

周蔚文追想说念："工业化组织的办法不是少顷跨越于同业，而是遥远跨越于实体产业的发展，我但愿团队每个成员王人能培养我方非凡的洞见，比他东说念主更早看到当年的标的。"（想维财经出品）■

数据起头：产物事迹及事迹比较基准经托管行复核，适度2025/2/28。中欧智能制造混杂A事迹比较基准为“中证智能制造主题指数收益率*70%+银行活期进款利率(税后)*20%+中证港股通概括指数(东说念主民币)收益率*10%”，中欧科创主题混杂（LOF）A事迹比较基准为“中国计谋新兴产业成份指数收益率*50%+中债概括指数收益率*40%+恒生指数收益率*10%”。基金按期说明炫夸，适度2024/12/31，中欧智能制造混杂A的成就以来涨跌幅13.45%， 同时事迹比较基准1.77%。2022-2024年基金涨跌幅和同时基准说明为-3.51%/-10.33%，0.1%/-3.04%，17.46%/17.05%。历任基金司理:邵洁20220322-搞定于今。中欧科创主题混杂（LOF）A的成就以来涨跌幅79.19%， 同时事迹比较基准10.01%。2020-2024年基金涨跌幅和同时基准说明为54.79%/30.53%，20.92%/1.55%，-24.6%/-18.27%，-0.58%/-14.4%，15.3%/9%。历任基金司理:邵洁20200214-搞定于今，王培20190628-20210813，张跃鹏20190628-20210813，周应波20190628-20200812。本产物于2020/10 修改投资鸿沟，增多存托凭据为投资标的。本基金自 2022/6封转开后，投资策略等按封锁期届满后的条约商定扩充。详阅法律文献。

风险领导：基金有风险，投资需严慎。基金搞定东说念主开心以淳厚信用、费力尽职的原则搞定和愚弄基金财富，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往事迹并不预示其当年说明，基金搞定东说念主搞定的其他基金的事迹并不组成基金事迹说明的保证。您在作念出投资有计算之前，请仔细阅读基金条约、基金招募证明书和基金产物长途节录等产物法律文献和风险揭示书，充分坚强本基金的风险收益特征和产物特色，庄重议论本基金存在的各项风险要素，并根据自己的投资办法、投资期限、投资警戒、财富气象等要素充分议论自己的风险承受本事，在了解产物情况及销售合适性意见的基础上，感性判断并严慎作念出投资有计算。中欧智能制造混杂A、中欧科创主题混杂（LOF）A为混杂型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市集基金，但低于股票型基金。中欧智能制造混杂A、中欧科创主题混杂（LOF）A可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金近似的市集波动风险等一般投资风险以外，还面对港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及来回律例等各异带来的特有风险。

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