文 | 最话 FunTalk，作家 | 谭雅杨幂 丝袜，剪辑 | 杨磊

10 月   23   日，港股，光伏太阳能股一忽儿集体飙升，其中，卡姆丹克太阳能、顺风清洁动力涨超 40%，协鑫科技涨、阳光动力涨超 20%，信义光能涨超 18%，福莱特玻璃涨超 16%，新特动力涨超 12%，协鑫新动力涨超 10%，水发兴业动力、信义动力、彩虹新动力、信义玻璃等跟涨。

当寰宇午开盘不久，A   股光伏板块也异动暴拉，放浪收盘，隆基绿能、晶澳科技等多只个股大涨超 5%，通威股份、TCL 中环等个股涨停。

对于高潮的原因，有媒体报说念称是联系部门下个月可能出适度能耗的战略，硅料生产的单 KG 能耗不高于 50 度电。

还有报说念称是，据好意思国联邦公报，好意思国商务部正在启动一项变更情况审查（CCR），接头部分废弃对中国大陆晶体硅光伏电板的反推销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表认识。虽然这次 CCR 只波及低瓦数和小功率离网晶硅光伏电板，大多数用于光伏街灯和光伏充电宝等非主流家具，但有一些市集声息合计，这意味着好意思国对中国光伏组件家具关税战略出现了松动。

无论哪个音信，对于光伏大厂来说，都算是好音信。前者如新战略真扩充，将淘汰一批高耗能的小厂，成心于技艺实力更强的大厂；后者即使只是部分废弃，亦然个好迹象。

毕竟，2024 年，光伏行业集体巨亏，体量越大的公司受到的影响进度越大。光伏上游企业，如通威股份失掉金额较高，通威股份 2024 年半年报数据显露其半年失掉 31.29 亿元；TCL 中环 2024 年上半年失掉 30.64 亿元，同比下滑 167.53%。供需失衡导致的家具销售价钱与成本倒挂是上游企业失掉的主要原因，硅片、硅料产能过剩，价钱显贵下降，让相关企业面对着较大的操办压力。

中游电板片和组件制造商也感受到了利润空间的压缩。据中国光伏行业协会统计数据显露，2024 年上半年，组件和电板片的价钱下降如故跨越了 15%。隆基绿能、华民股份、东方日升、晶澳科技等均有不同进度的失掉，其中隆基绿能失掉最多，2024 年上半年失掉金额高达 52.43 亿元。

面对巨亏，再小的好音信亦然好音信，光伏行业的确迎来了期待已久的"甘霖"了？

好意思国对中国大陆晶体硅光伏电板征收反推销税和反补贴税告成于 2012 年 12 月 7 日，那时好意思方裁定对中国涉案企业征收 18.32%-249.96% 的反推销税、14.78%-15.97% 的反补贴税。

光伏技艺发祥于好意思国。1954   年   4   月，贝尔履行室科学家制造出了世界上第一块硅基光伏电板板，而后好意思国的企业和制造商不断开辟更先进的光伏技艺，提高光伏电板的效用。1960   年，好意思国霍夫曼电子公司在光伏电板效用方面获取了多项早期冲突，生产了效用为 14% 的光伏电板，是第一代硅基光伏电板效用的两倍多。

1970 年代，世界石油危境爆发，油价暴涨，对好意思国经济形成了严重的冲击。为了减少对石油的重度依赖，好意思国决定鼓动动力转型。1979 年，时任好意思国总统吉米 . 卡特在白宫屋顶新装的太阳能系统前，进行了清脆激扬的演讲，在演讲中卡特暗意只须太阳能才是世界动力的明天，他说，"这是好意思国有史以来最伟大、最令东说念主兴奋的冒险。"

台下掌声雷动。

虽然卡特身边那台太阳能系统功率小得哀怜，32   块光伏电板板，仅够厨房沸水器使用，造价更是高达   28   万好意思元，但在场的总共东说念主都深信好意思国能主导光伏产业，并获取冒险的告捷。

事情一驱动照实如好意思国所愿，1982 年好意思国 Atlantic Richfield 公司 ( ARCO ) 建成了寰球首个公用行状畛域的光伏发电系统，那亦然寰球第一座工业光伏电站。好意思国推出寰球首个国度净能量计量   ( NEM )   谋略，以赔偿住宅和交易光伏客户将过剩的电力输出来电网，该战略也成为寰球首批激励和因循安设分散式光伏系统的战略之一。

好意思国在很长一段时期是光伏行业的霸主，如果脚本络续按这么演下去，那么好意思国将主导寰球光伏产业。

亦然在   1979   年，中国太阳能协会在西安成立，那时中国的光伏技艺忘形国致使日本都落伍。1983-1987 年，中国从好意思国、加拿大等国度引进了光伏电板生产线。到 1988 年，我国光伏电板的生产技艺才从 4 年前的 0.2MW，栽种至 4.5MW。

1996 年，世界太阳能峰会在津巴布韦召开，从那时起，中国疼爱和蔼光伏这一领域，次年，我国认真推出了"光明工程"，在西部建立了上千套独处发电系统，通过光伏与袖珍风力发电惩处了西部多个省区的用电问题。

在上世纪   90   年代，我国实用型单晶硅电板效用已达到 12%-13%、多晶硅电板 9%-10%、非晶硅电板 5%-6%，虽然技艺水平与国出门入不大，但生产水平却不可同日而说念。

蜕变点在 2000   年杨幂 丝袜，留学澳洲的施正荣博士带着技艺回国，成立无锡尚德公司，在多方因循下建立了 10MW 的光伏电板生产线，产能终点于此前 4 年寰宇光伏电板产量总和，一举将我国与国际光伏产业的差距裁减了 15 年。

短短五年，尚德公司就在纽约证券来去所上市，施正荣以 23 亿好意思元身家登顶中国首富，成人小电影这极大刺激了各场合政府、资金涌入光伏行业，短短几年内，赛维、英利、天合光能等光伏企业先后赴好意思上市。到 2007 年，中国已有近千家光伏企业，况兼如故成为了寰球最大的光伏组件生产国。

那时光伏的阵势一派大好，不错称为"第一次光伏盛世"。这种由"场合 GDP   锦标赛"激发的产能延迟，不啻在光伏，在造船、造车等等领域都重叠出现。

坏的一面是，技艺不断迭代不断淘汰旧技艺，前期产能过于超前，固定钞票投资过高，债务压力太大，很快就堕入债务危境，最镇日中必昃，尚德、赛维都遇到了相似的红运。但好的一面是，大都参加完善了产业链，挤出了国外竞争敌手，一代霸主倒下，其他巨头顶上，中国紧紧抑遏了寰球光伏组件供应。

好意思国的光伏企业渐渐被退出市集，在竞争不力的情况下，好意思国使出"传统艺能"，拉上相同逆境的欧洲，筑起关税壁垒，试图起义中国光伏家具澎湃汹涌的出口。自 2011 年驱动，对我国光伏实行了"双反"制裁，即反推销和反补贴。

​在重压下，2012 年我国光伏家具出口额同比下降了 35%。

在那之后，中国厂商驱动陆续向东南亚地区建厂扩产，绕开关税壁垒。2015 年，晶科动力完成了在马来西亚的建厂和投产，随后，天合光能、隆基绿能、晶澳科技等企业也纷纷接受在东南亚建厂。单是隆基绿能一家，字据其 2023 年年度讲述中显露，公司在东南亚的在建工程有马来隆基 8.5GW 新建组件边幅、马来西亚年产 6.6GW 单晶硅棒边幅、马来西亚隆基拉晶二期等，预测投资额分散为 28.42 亿元、20.25 亿元、17.64 亿元。

公开数据显露，到 2023 年底好意思国光伏家具的供应商主要如故来自于东南亚，占比约 60%，这其中绝大部分是中国光伏企业在东南亚的生产基地。

中国光伏产业链依托东南亚络续突飞大进，但西洋也戒备到这点。2024 年，好意思国对中国光伏的"双反"探问驱动在东南亚重演。

而这一次，中国光伏企业，如故今是昨非。

早期中国光伏企业是年青、激进、果决的，步子迈得太大，中枢技艺莫得皆备掌执在我方手里，原料依赖于入口，收入孝敬大部分来自于出口。

这导致被上游提高原料价钱，又被西洋入口商欺诈中国光伏企业内卷严重的流毒不断压价，中国光伏企业不得不高买低卖，无意候致使亏本，为"第一次光伏盛世"的泡沫碎裂埋下了伏笔，尚德、赛维等巨头轰然倒塌。

但阿谁时候驱动，中国光伏产业坎坷庞杂都到只须发展本人才是硬兴味，不然只可一味的被东说念主牵着鼻子走，于是，我国光伏企业在中枢技艺、全产业链坎坷足了功夫，这使得中国光伏企业从技艺、生产上已毕了对西洋同业的反超，也使得中国成为寰球光伏产业竞争最锐利的市集，俨然"修罗场"。

其中新龙头企业之一隆基绿能，在 2014 年才切入组建业务，而后发展飞速，在 2020 年 -2022 年时间，其组件出货就位于行业内首位。面前，隆基绿能主要有五伟业务板块，分散是：单晶硅片、电板组件、工交易分散式惩处决策、绿色动力惩处决策和氢能装备，公司的业务遍布了寰球 150 多个国度和地区。

现时光伏行业有两个主流技艺：一是 TOPcon，二是 BC，BC 电板家具正面莫得栅线，是以无论太阳光从任何角度照进来都不会存在栅线反射的情况，不错提高发电效用，关联词工艺难度大、成本高、良品率不宜把控。用汽车来进行不那么准确的类比的话，TOPcon 技艺算是混动技艺，BC 算是明天纯电的技艺，

隆基绿能在其他光伏企业都押注 TOPcon 电板技艺时，力捧 BC 旅途，其实是念念绕过 TOPcon 去作念下一代家具，同期也幸免了和晶科动力、晶澳科技、通威股份等繁密友商在吞并技艺道路上拼杀。

2023 年，那时各大光伏厂商都在豪恣抢建 TOPCon 产能，隆基绿能则暗意"失当先、不扩产"，面前要作念的便是适应储备现款。这种策略虽然让隆基绿能的本钱开支小于各大友商，但它的组件出货量也渐渐被天合光能、晶澳科技等公司反超。2020 年及而后的两年间，隆基绿能一直蝉联光伏组件出货冠军宝座，但 2023 年，晶科动力的光伏组件出货量达到了 78.52GW，已毕了反超。

"光伏老迈"的宝座坐不稳了，迫使隆基绿能扩大投资。2024 年 7 月，隆基绿能发布公告称，拟建造隆基绿能光伏（西咸新区）一期年产 12.5GW 高效 BC 电板边幅，边幅总投资 32.06 亿元，字据公司磋磨，隆基绿能明天三年 BC 电板产能将达到 100GW。

面前来看，从成本角度，TOPCon 在明天 3-5 年依然具有当先上风，而且面前 BC 电板和 TOPCon 电板在光电退换效用上的离别并不大，致使通威、晶科纷纷展示其在 BC 电板上的技艺储备，也许是念念告诉市集不是不成作念 BC，而是有我方的接头，接受了 TOPCon 阵营。这也导致了隆基绿能在面前技艺莫得更大冲突的情况下，并未拉开与各大光伏友商公开竞争的身位。

重注 BC 道路，能否让隆基绿能从头回到"光伏一哥"的位置，暂时不可知。在光伏产业历史上，选错了技艺道路一步错步步错的案例也不是莫得，力推薄膜道路的汉能，其崩溃天然有李河君的个东说念主问题，选错技艺道路亦然首要原因。

而隆基绿能这场豪赌的背后，不单是是 BC 与 TOPCon 阵营的博弈，更是中国各个光伏企业在进入技艺、产业"无东说念主区"之后的体现——前边如故莫得西洋当先企业可模仿、随从，需要我方去趟出一条路。

可能押对，也可能押错，这是属于当先者的烦闷。

桀黠的竞争天然让中国光伏企业已毕了超车，但相同付出了高大的代价。

据不皆备统计，在 138 家光伏上市公司中，有 90 家企业在 2024 年上半年出现了净利润下降的情况，48 家企业出现了失掉。

动作最早在东南亚布局光伏产能的组件厂之一，隆基绿能也遇到了危境，据媒体报说念，隆基绿能在马来西亚的组件厂、越南的电板片工场的产线都在慢慢关停。还有网罗传言说隆基正在裁人 30%，减员边幅琳琅满目。对此，隆基绿能进行了澄莹，暗意预测东说念主员扶直比例约为整体职工总额的 5%，而不是 30%。

其实这如故不是隆基绿能第一次被传出裁人了，无论比例是些许，都显露着光伏行业正在阅历着一轮大洗牌。

从媒体报说念来看，2024 年，光伏行业产能过剩问题持续加重，据硅业分会数据显露，2024 年上半年硅料硅片的价钱跌幅接近 40%。隆基绿能的财报也显露，2024 年上半年，隆基绿能营业收入为 385.29 亿元，同比下降 40.41%，归母净利润为 -52.43 亿元，与前年同期的盈利 91.78 亿元比拟，出现了由盈转亏的情况。

对于这次失掉，隆基绿能在讲述中提到是受产业链价钱持续大幅下降和存货减值计提影响，从财务数据中不错看出，隆基绿能在 2024 年上半年计提的钞票减值损失就高达 57.84 亿元，其中仅"存货跌价损失及左券践约成本减值损失"这一项就达到了 48.7 亿元，接近了 2023 年全年计提的金额。

钞票减值损失的计提径直导致了隆基绿能净利润的大幅下滑，这两年光伏行业竞争锐利，技艺更新迭代速率在加速，导致大部分光伏家具市集价钱不断走低，隆基绿能持有的大量存货价值也在缩水。

《最话》整理出了隆基绿能从 2021 年到 2024 年的总共财务讲述发现，公司的存货金额一直在持续增长，2021 年，公司存货余额为 140.76 亿元，2022 年末为 193.18 亿元，2023 年末为 215.4 亿元，三年累计增长了 53.03%，冲突 200 亿大关。同期，隆基绿能的库存商品一直在存货结构中占据首位，究其原因，主如若光伏行业竞争过于锐利，产能过剩，各个企业不断内卷，最终导致硅片和组件的市集价钱持续走低。与此同期，隆基绿能的产能一直都在高位，大量滞销家具蜕变为大都存货，这径直导致了隆基绿能的失掉。

业内外传，面对持续断的价钱战，9 月初，国内十大光伏玻璃厂商决定封炉减产，减产幅度高达 30%，但愿通过促进市集供需关系转头均衡，以艰涩价钱持续下降。

这个举措某种进度上给光伏产业注入了一剂强心针，光伏行业进入了新一轮的扶直周期，最终效用有待市集磨练。对于隆基绿能这个国内组件及硅片的双龙头企业而言，如果市集持续低迷，叠加东南亚的出口被堵，处境会愈发艰巨。

短短几年，从全部高唱大进到面前的措施艰巨，不成单单把隆基绿能的失掉归结于技艺道路接受，还有大环境的问题。如果能告捷挺过这段时期，隆基梗概能不才一轮的竞争中夺得先机，反之，光伏产业也曾数轮的"城头幻化大王旗"也可能重演。

此刻，也曾的光环面前成了压在隆基头上千里重的皇冠，BC 阵营和 TOPCon 阵营的光伏企业都下了重注，至于终末哪个阵营会胜出，由市集、时期的定夺。但不管哪个阵营胜出，都会决定明天五年致使更永劫期的光伏产业边幅。

光伏产业潮起潮落，也曾的巨无霸泯灭在历史长河里，新巨头又顺势而上，而今在牌桌上的基本只剩下中国企业以及特斯拉，这是卡了得东说念主预念念的，致使是曩昔总共东说念主都念念不到的。曩昔卡特曾以为好意思国光伏产业会向寰球输分娩能，却没念念到多年后，是中国企业向好意思国出口产能。

卡特曾告诉东说念主群："莫得东说念主不错禁运太阳或中断它向咱们传送。"

是的，这话照实没错杨幂 丝袜，关税壁垒也不可能弥远作念到。